金融時報 | 協調推進黃金市場高質量發展與高水平對外開放——訪上海黃金交易所黨委書記、董事長俞文建

上海黃金交易所（SGE）在中國黃金市場中佔據著舉足輕重的領導地位。它既是連接黃金產業鏈上游與下游的重要橋樑，又匯聚了各類投資者，在黃金市場的穩定運作與創新發展中發揮著不可或缺的作用。目前，全球經濟結構正經歷深度調整，金融科技亦迅速發展。在此背景下，黃金在市場中扮演著何種角色？上海黃金交易所又如何在市場中運作？其在服務實體經濟方面又有哪些表現？近日，上海黃金交易所黨委書記兼董事長俞文建接受了《金融報》記者專訪。

《財經新聞》記者：作為一種重要的金融資產，黃金具有哪些市場功能與作用？上海黃金交易所自成立以來，經歷了怎樣的發展路徑？

於文堅：黃金是一種兼具貨幣、金融與投資等多重屬性的特殊商品，同時也是國際公認的金融資產與戰略儲備資產，具有極強的流動性與变现能力。建立一個集中統一、運作完善的黃金市場，對於維護國家金融市場體系的穩定、實現金融政策的有效協調，具有積極意義。2002年10月，為響應中國黃金生產、消費與流通體制的市場化改革要求，上海黃金交易所正式運作，成為中國黃金市場對外開放的重要標誌。

多年來，上海黃金交易所始終以服務國家戰略、實體經濟及發揮中央銀行職能為核心任務，把握機遇、克難前行，推動中國黃金市場實現從無到有、由小變大、由弱轉強的跨越式發展。2014年9月，上金所開通國際板業務，成為中國黃金市場對外開放的重要窗口；2016年4月，發布全球首個以人民幣計價的黃金基準價格——「上海金」，有效提升中國黃金市場的定價影響力；2019年8月，啟動「黃金之路」項目，積極與參與「一帶一路」倡議的各國及地區黃金市場開展全方位對接與戰略合作；2019年10月，上市「上海銀」集中定價合約，為全市場提供銀價基準價格；2020年1月，獲中國人民銀行認定為合格中央對手方（CCP），進一步優化金融基礎設施的安全性與效率；2023年12月，完成首筆數字人民幣黃金跨境結算，實現數字人民幣跨境支付在金融要素市場的首次應用；2024年7月，在國際板原進口保稅倉庫所在地設立出口監管倉庫，進一步升級並優化國際板指定倉庫的功能。

經過二十餘年的發展，上海黃金交易所已成為中國黃金市場的樞紐，並躋身全球黃金、白銀與鉑金的重要交易中心。該所逐步構建起一個層次多元、功能齊備的黃金市場體系，以上金所集中統一的初級市場為核心、以有序競爭的二級市場為主體、以多元化的衍生品市場為支撐。

《財經新聞》記者：上海黃金交易所2024年的市場運作表現如何？

於文堅：2024年，在國際經濟金融形勢與地緣政治等多重因素交織影響下，國際黃金價格在創下新高後出現顯著波動。上海黃金交易所在此期間，在全力確保市場穩定運作的基礎上，持續推進各項業務發展。交易規模穩步增長，全市場總成交額達35.82萬億元，同比增長83.46%。其中，黃金成交額為34.65萬億元，成交量為6.23萬噸，分別較上年增長86.65%和49.90%。各類市場運作順暢，競價、報價及定價業務有序開展，成交額分別為7.74萬億元、27.38萬億元及6,959.99億元。國際業務持續擴張，國際板成交額達4.57萬億元，同比增長81.19%。其中，黃金成交額為4.34萬億元，成交量為7,827.06噸，分別較上年增長87.92%和49.96%。

《財經新聞》記者：上海黃金交易所為服務實體經濟开展了哪些具體而有特色的工作？這些努力如何助力黃金產業鏈上下游企業的發展？

俞文建：上海黃金交易所始終秉持金融為民的初心，以黃金市場為出發點，明確服務實體經濟的重點，不斷完善支持實體經濟的功能機制，精準施策、務實推進，持續提升服務實體經濟的質量與效率。

持續優化市場運作機制，全力維持市場穩定運作。2024年，面對貴金屬價格波動加劇等複雜情況，上海黃金交易所強化市場動態監測與研究，及時調整相關參數，積極引導市場預期，並有效防范價格大幅波動的風險。

強化並擴大「交易所＋銀行櫃檯」雙層市場體系，以更好地服務金融的五大任務。透過積極推進保險資金投資黃金市場的試點項目，為養老金金融提供服務；同時加強與理財櫃檯市場的聯動，協同推動櫃檯產品與業務的研發與推廣，從而更好地服務個人、中小型黃金企業及中小型金融機構，並做好普惠金融工作。

採取多項措施惠及實體企業。透過結構性降低交易手續費與延遲收費、加大對會員的支援力度、提升市場流動性，促進實體企業共享利潤；同時，針對服務個體工商戶的會員提供顯著的減費支援，推動個體工商戶發展。

《財經新聞》記者：在促進黃金市場健康發展、協助維護國家金融穩定方面，上海黃金交易所如何透過自身努力為中國建設金融強國作出貢獻？

於文堅：上海黃金交易所始終致力於服務國家戰略、履行中央銀行職能、服務實體經濟，並促進市場發展。透過黃金市場的高品質發展，為中國建設金融強國作出貢獻。

在市場服務方面，上海黃金交易所持續豐富市場參與者，並擴大市場的廣度與深度。會員總數已由最初的108家增至302家，全面覆蓋黃金市場的上下游生態鏈。黃金累計交易量達58.11萬噸，總交易額超過200萬億元，年複合增長率超過40%。

在市場創新方面，上海黃金交易所與上海證券交易所及深圳證券交易所共同推出中國首個「跨市場、跨系統」的黃金ETF產品；率先在國內金融基礎設施中開通夜間交易服務；在上海自由貿易區推出首個國際金融資產交易平台——「黃金國際板」；同時也是上海自由貿易區內首家採用FT賬戶的場內交易市場，以及首家實現跨境數字人民幣支付的金融要素市場。

在市場影響力方面，上海黃金交易所發布了全球首個以人民幣計價的黃金基準價格「上海金」，該價格現已成為代表中國市場的黃金基準價格，並已輸出至主要國際黃金市場，其應用場景亦不斷擴大。此外，該交易所還推出了「上海金」黃金金條標準，該標準成為金融領域首個榮獲「上海標準」獎的企業標準。

在風險防範與管控方面，上海黃金交易所是首家接入中國人民銀行支付結算系統的金融基礎設施，同時也是中國首家建立完善反洗錢體系的特定非金融機構，有效維護了黃金市場秩序以及金融安全與穩定。

《財經新聞》記者：在國際發展方面，上海黃金交易所如何推廣「上海金」在國際市場的應用，並提升中國黃金市場的國際話語權？

於文堅：上海黃金交易所持續豐富國際板的業務模式，提升其國際影響力，積極構建黃金市場國際發展的良好格局，並走出一條具有中國特色的黃金市場國際發展之路。

為進一步提升「上海金」的國際競爭力與影響力，上海黃金交易所已完成與芝加哥商品交易所的雙向授權合作續約。2024年，以「上海金」基準價格結算的境外金融合約交易量顯著增長，累計成交398噸，同比增長逾10倍。

上海黃金交易所亦積極參與全球黃金市場治理，以提升中國黃金市場的國際話語權。一方面，推動黃金產業的可持續與高品質發展，與世界黃金協會、倫敦金銀市場協會及德國赫拉歐斯集團等國際機構展開廣泛交流，促進中國與全球黃金市場的綠色低碳發展；另一方面，致力推動全球黃金市場的互利共贏發展。交易所持續加強與海外基礎設施在價格授權、產能合作及交流協作等方面的聯繫。目前，已與「一帶一路」參與國及區域全面經濟夥伴關係（RCEP）成員國的市場機構展開廣泛接觸，並與聯合海外銀行等機構簽署諒解備忘錄，以深化在東盟市場的業務合作，進一步發揮中國黃金產業優勢與新加坡市場資源優勢，促進中國與東盟地區貴金屬市場的互利共贏發展。

《財經新聞》記者：上海黃金交易所將如何進一步貫徹落實中央經濟工作會議的精神？

於文堅：2025年，上海黃金交易所將協調推進黃金市場的高質量發展與高水平對外開放，持續強化服務實體經濟的成效，堅守風險底線，並助力構建中國式現代化背景下的黃金市場發展新格局。

首先，積極助力建設金融強國，切實做好金融領域的五項重點工作。圍繞建設金融強國的目標，聚焦金融領域的五項重點任務，並著眼於黃金市場的綠色轉型與低碳發展，將重點推進綠色金融與黃金產業的深度融合，協助銀產業鏈中的新興產業，特別是光伏用銀企業，解決相關難點與瓶頸問題，引導重要生產要素向新興生產力流動與集聚。

其次，積極協助提升上海作為國際金融中心的水準，並深化金融要素市場的功能。持續深入學習習近平總書記關於建設上海「五個中心」的重要指示，著重提升上海作為國際金融中心的競爭力與影響力，強化整體效應、平台效應、放大效應與輻射效應，進一步擴大「上海金」的應用範圍，豐富離岸人民幣的使用場景，提升人民幣黃金定價的國際認可度，並提高中國在國際黃金市場的發言權。

第三，積極協助服務實體經濟，並擴大市場的廣度與深度。強化交易所市場與場外市場之間的聯動，鞏固並拓展「交易所＋銀行櫃台」的雙層市場體系。2025年2月，國家金融監督管理總局發佈了《關於開展保險資金投資黃金業務試點工作的通知》。我們將以保險資金進入市場為突破性契機，持續加大市場推廣與培育力度，爭取更多元化的金融機構參與黃金市場，並提升市場的資源配置功能。

第四，積極服務中央銀行職能的履行，並著重推進黃金市場體系建設。圍繞加快構建自主可控、安全高效的金融基礎設施這一目標，將建立健全黃金市場法律體系，強化全面風險管理制度，合理引導市場供需雙方預期，確保市場穩定運行。

第五，積極協助制度開放，提升國際競爭力與影響力。推動國際板的產品與服務創新，並持續推進「上海金」、「上海銀」等上海價格與標準的國際化應用。致力吸引更多外資金融機構及中長期資金參與中國黃金市場，打造以人民幣計價的全球黃金資產交易與配置中心。

（記者：史家彤）